來源：光大證券研究
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報告摘要
我國地方政府債務指標處於合理區間，風險整體可控，那麼在結構上會否出現個別地區債務規模大、負擔重、舉債空間小等問題？本文詳細掃描了華北、東北、西北、西南等地區121地級市（包括副省級省會城市、計劃單列市、自治州、盟，下文統稱為地級市）截至2019年末的債務數據，以期觀察各地級市的地方政府債務風險水平。
華北地區 河北省2019年末負債率排名相較2018年末基本無變動。邢台市政府債務餘額最高，承德市最低。山西省各地級市債務規模排名相較2018年末基本無變動。政府債務餘額最高為太原市，晉城市最低。內蒙古自治區地級市負債率排名相較2018年末基本無變動。政府債務餘額最高為鄂爾多斯市，呼倫貝爾市最低。
東北地區 黑龍江省哈爾濱市、七台河市、佳木斯市、雞西市的政府債務餘額分別為2131.20億元、118.07億元、118.47億元、71.74億元。吉林省部分地級市數據樣本不完整，從披露數據的地級市來看，政府債務餘額最高為長春市，白山市最低。遼寧省政府債務餘額最高為大連市，朝陽市最低，債務增長率均未超10%。
西北地區 甘肅省債務餘額最高的為蘭州市，債務餘額最低的為金昌市。寧夏回族自治區固原市、吳忠市、中衛市2019年末政府債務限額分別為170.88億元、203.22億元、185.13億元。青海省海東市、海西市2019年末政府債務限額分別為184.47億元、163.25億元。陝西省各地級市2019年末政府債務餘額最高為西安市，銅川市最低。新疆維吾爾自治區使用債務限額程度最高的為博爾塔拉市，和田地區最低。
西南地區 貴州省2019年末負債率相較2018年末排名無變動。債務餘額最高為貴陽市，安順市最低。四川省2019年末各地級市政府債務餘額排名後半部分有小部分變動。政府債務餘額最高的為成都市，阿壩市最低。西藏自治區2019年各地級市政府債務規模增長率分化較大，負債率排名變動較大。政府債務餘額最高為昌都市，林芝市最低。
風險提示 注意統計口徑偏差；警惕債務增長過快的地區；警惕化解地方政府隱性債務時對區域經濟造成的下滑壓力。
發佈日期：2020-07-21
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