新冠肺炎疫情蔓延全球，讓赤貧國家措手不及，一面要尋覓財源來加強醫療系統，一面又得挪出大部分歲入來償債。若無適當的債務重整，這些開發中國家的債務問題有可能引爆下一場經濟危機。
華爾街日報（WSJ）報導，民間投資人為追求高收益，這十年來已超越政府機構，成為新興市場債務的最大債權人。然而，由於大宗商品價格下跌，當地貨幣重貶，許多貧窮國家已無力償還十年來累積的外債。這些債務中有不少由倫敦、紐約、法蘭克福的銀行所持有。
國際貨幣基金（IMF）非洲部門主管塞拉西指出，早在新冠肺炎之前，這些國家就已面臨不小債務壓力，「如今正形成真正盛大而全面的震撼」。
據IMF估計，本世紀交替以來發行外債一共籌得1,350億美元的24個低所得國家中，至少半數國家目前瀕於或正處於債務危機，包括迦納和尚比亞。
然而，投資人表示，債務寬減的協商因旅行限制而一再延宕，各路的債權人也歸咎彼此，資產管理公司和避險基金指責也大量借貸給窮國的北京政府。西方國家政府則表態不會對北京或私人投資人紓困。
聯合國秘書長古特瑞斯本月即警告，若未能善加解決此危機，恐導致各國接連出現無力償債，進而引發全球性蕭條。
前IMF首席經濟學家、哈佛大學教授羅格夫（Kenneth Rogoff）指出，新興市場將引爆起碼是1930年代以來最嚴重的債務危機，多邊國際組織也束手無策，「他們都處理不來，紐約和倫敦法院不能，IMF不能。這情況好比太多病患同時擠到醫院。」
北京政府並未公布對這些國家的借貸規模。但據約翰霍普金斯大學國際關係研究所估計，非洲政府和國營機構2000至2017年已從中國大陸累積約1,430億美元負債。
同時，IMF預估，40個新興市場國家的整體財政赤字，將膨脹到國內生產毛額（GDP）的10.6%，遠高於2019年的4.9%。
這些國家的赤字將因此增加逾一倍到3兆美元，大部分料將以新債支應。此外，他們今年還有1.5兆美元過去發行的公債要周轉。
由於外資在3月間大舉撤出新興國家債市，多國央行進場彌補缺口。國際清算銀行上月調查發現，有13國央行，包括印尼、南韓、土耳其和波蘭在內，3、4月都宣布購債計畫。至今，這些國家的總數已增加到近20國。
但購債方案危及央行獨立性。如果債務貨幣化變成一種慣例，各國政府可能開始大方印鈔和花錢。這將嚇走擔心通膨的投資人，導致匯價崩盤。
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July 27, 2020 at 11:58PM
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