【天風汽車】五洋停車：二季度凈利潤創新高-財經新聞 - 臺灣新浪網

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來源：學學看汽車

聯繫人：鄧學、文康

事件

公司發佈中報業績預告：20年上半年公司預計實現歸母凈利潤0.90億元-1.05億元，同比增長10.85%-29.32%，超市場預期。

點評

二季度凈利潤創歷史新高。今年受疫情影響，公司1季度實現歸母凈利潤0.25億元，同比下滑了31%。根據業績預告測算，2季度將實現歸母凈利潤0.66億元-0.81億元，同比大幅增長43%-75%。業績預告的下限，對應的Q2凈利潤都將達到0.66億元，創下了單季度歷史新高。若按業績預告的中位數，Q2凈利潤為0.73億元，同比增長59%。公司二季度業績超市場預期，我們認為這主要得益於公司2季度經營活動迅速恢復，車庫板塊穩步增長，經營改善帶來利潤率的持續提升。

政策加碼，智慧停車走上「新基建」快車道。近年來，國家密集出台了一系列政策，從融資、規劃、建設、經營等方面鼓勵和支持停車產業發展。2019年，在中央及國務院系列會議上，城市停車場建設成為「新基建」、「補短板」工程的重要內容。隨著停車產業標準體系建設加快步伐、相關法律法規不斷完善，立體化的智慧停車不僅有利於解決停車困難、土地稀缺等城市規劃問題，還能進一步激活市場活力、促進投資。龍頭公司有望在產業浪潮中集中優勢快速發展。

定增助力，公司運營、研發能力再提升。20年5月，公司完成了定增，向不超過35名特定投資者非公開發行股票1.43億股，募資7.60億元。本次募集有利於公司圍繞「智造+停車資源+互聯網」的戰略定位，完善、延伸停車行業產業鏈布局，完善生產基地布局和互聯網技術的應用。

投資建議

公司經營持續向好，2季度業績超預期，我們上調公司20-22年業績預期至2.1億、2.7億和3.3億（此前預期為1.8億、2.2億、2.7億），對應PE分別為29倍、23倍和18倍，給予公司21年30倍PE，對應目標價上調至9.30元（此前為7.80元），維持「買入」評級。

風險提示

停車行業發展不及預期，公司停車位經營業務不及預期，政策支持不及預期

財務預測摘要

數據圖表

盈利預測

注：文中報告節選自天風證券研究所已公開發佈研究報告，具體報告內容及相關風險提示等詳見完整版報告。

證券研究報告：《五洋停車：中報預告超預期，二季度凈利潤創新高》

對外發佈時間：2020年07月15日

報告發佈機構：天風證券股份有限公司（已獲中國證監會許可的證券投資諮詢業務資格）

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July 15, 2020 at 07:00PM
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