最新研究顯示，世界各地的大企業預估在今年新增多達1兆美元債務，主要用於因應新冠疫情。這項研究調查一項涵蓋900家大企業的新增債務指數。
路透報導，如此空前的新增債務規模，將使得全球企業的債務總額大增12%至9.3兆美元左右，若加上多年累積的債務，全球負債最高的企業，其債務規模已相當於許多中等國家的債務水準。
根據研究，全球的公司債務去年也大增8%，原因包括企業推動收購與併購，以及舉債來實施庫藏股和發放股利，但今年擴大舉債的原因跟去年完全不同，主要是採取保護措施，以因應疫情侵蝕獲利。
編纂這份分析報告的駿利亨德森公司（Janus Henderson）投資組合經理梅爾說：「疫情改變了一切，現在要保留資本和強化資產負債表。」
全球企業在1月到5月間發行3,840億美元公司債，梅爾估計，信評較低的企業近幾周發行的高收益債規模創歷史新高。
除了深受市場信賴的公司，信貸市場在3月幾乎對所有企業緊閉大門。不過，美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）以及日本銀行推動緊急購債計畫，促使信貸市場再度敞開大門。
根據這項企業新增債務指數，這900家企業的負債總額已比2014年增家40%，債務增速遠超過獲利成長。
這900家公司的稅前獲利合計成長9.1%至2.3兆美元，槓桿比率在去年達到創紀錄的59%，該比率主要衡量與股利配發相關的債務。這些企業在支付利息對獲利的占比也創新高。
美國企業的債務規模高達3.9兆美元，幾乎占全球企業債務比重的一半，而且過去五年的債務增速遠高於其他主要經濟體，僅次於瑞士。瑞士曾有一波企業併購潮。
德國企業的債務總和為7,620億美元，僅次於美國。在全球負債最高的企業中，德國囊括三家，其中福斯汽車（Volkswagen）負債1,920億美元，相當於南非或匈牙利等國的債務規模。福斯這些債務主要來自汽車融資部門。
不過，在這項債務指數中，有25%的企業沒有任何負債，有些公司甚至擁有龐大的現金儲備，例如Google母公司字母坐擁1,040億美元現金。
梅爾表示，信貸市場仍需一段時間才能恢復至疫情前的水準，強調疫情升溫依然是投資人的主要關注重點，尤其是美國近來確診人數暴增。
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July 13, 2020 at 09:49AM
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