鷹眼預警：泰永長征凈利潤與經營活動凈現金流背離-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

8月18日，泰永長徵發佈2020年半年度報告。

報告顯示，公司2020年上半年營業收入為3.29億元，同比增長57.5%；歸母凈利潤為3639.31萬元，同比增長25.64%；扣非歸母凈利潤為3115.16萬元，同比增長32.44%；基本每股收益0.163元/股。

公司自2018年1月上市以來，已經現金分紅3次，累計已實施現金分紅為6898.06萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對泰永長征2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為3.29億元，同比增長57.5%；凈利潤為4457.51萬元，同比增長47.76%；經營活動凈現金流為-1889.98萬元，同比下降260.03%。

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動57.5%，銷售費用同比變動19.24%，銷售費用與營業收入變動差異較大。

項目201806302019063020200630營業收入（元）1.55億2.09億3.29億銷售費用（元）2979.68萬3451.42萬4115.39萬營業收入增速7.57%34.67%57.5%銷售費用增速-5.05%15.83%19.24%

結合經營性資產質量看，需要重點關注：

• 應收票據增速高於營業收入增速。報告期內，應收票據較期初增長234.73%，營業收入同比增長57.5%，應收票據增速高於營業收入增速。

項目201806302019063020200630營業收入增速7.57%34.67%57.5%應收票據較期初增速-27.2%54.06%234.73%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長57.5%，經營活動凈現金流同比下降260.03%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。

項目201806302019063020200630營業收入（元）1.55億2.09億3.29億經營活動凈現金流（元）-931.36萬1181.01萬-1889.98萬營業收入增速7.57%34.67%57.5%經營活動凈現金流增速37.24%226.8%-260.03%

• 凈利潤與經營活動凈現金流背離。報告期內，凈利潤為0.4億元、經營活動凈現金流為-0.2億元，凈利潤與經營活動凈現金流背離。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流（元）-931.36萬1181.01萬-1889.98萬凈利潤（元）2528.91萬3016.8萬4457.51萬

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為-0.42低於1，盈利質量較弱。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流（元）-931.36萬1181.01萬-1889.98萬凈利潤（元）2528.91萬3016.8萬4457.51萬經營活動凈現金流/凈利潤-0.370.39-0.42

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為40.53%，同比下降5.28%；凈利率為13.55%，同比下降6.19%；凈資產收益率（加權）為4.42%，同比增長13.62%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別為54.14%、42.79%、40.53%，變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售毛利率54.14%42.79%40.53%銷售毛利率增速0.52%-20.96%-5.28%

• 銷售凈利率持續下降。近三期半年報，銷售凈利率分別為16.3%，14.44%，13.55%，變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售凈利率16.3%14.44%13.55%銷售凈利率增速12.85%-11.42%-6.19%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為26.75%，同比增長8.8%；流動比率為3.16，速動比率為2.54；總債務為7110萬元，其中短期債務為7110萬元，短期債務佔總債務比為100%。

從財務狀況整體看，需要重點關注：

• 流動比率持續下降。近三期半年報，流動比率分別為8.32，3.56，3.16，短期償債能力趨弱。

項目201806302019063020200630流動比率（倍）8.323.563.16

從短期資金壓力看，需要重點關注：

• 現金比率持續下降。近三期半年報，現金比率分別為3.35、1.19、0.95，持續下降。

項目201806302019063020200630現金比率3.351.190.95

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為0.2億元，較期初變動率為60.08%。

項目20191231期初預付賬款（元）1112.46萬本期預付賬款（元）1780.79萬

• 預付賬款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，預付賬款/流動資產比值分別為1.06%、1.27%、1.89%，持續增長。

項目201806302019063020200630預付賬款（元）741.69萬1071.04萬1780.79萬流動資產（元）6.99億8.46億9.41億預付賬款/流動資產1.06%1.27%1.89%

• 其他應收款/流動資產比值持續增長。近三期半年報，其他應收款/流動資產比值分別為1.21%、1.85%、2.27%，持續上漲。

項目201806302019063020200630其他應收款（元）847.01萬1569.01萬2139.07萬流動資產（元）6.99億8.46億9.41億其他應收款/流動資產1.21%1.85%2.27%

從資金協調性看，需要重點關注：

• CFO、CFI、CFF均為負。報告期內，經營活動凈現金流、投資活動凈現金流、籌資活動凈現金流三者均為負，分別為-0.2億元、-0.1億元、-0.2億元，需關注資金鏈風險。

項目20200630經營活動凈現金流（元）-1889.98萬投資活動凈現金流（元）-1490.02萬籌資活動凈現金流（元）-2320.53萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為0.92，同比增長14.07%；存貨周轉率為1.13，同比增長37.2%；總資產周轉率為0.29，同比增長28.3%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款/資產總額佔比持續增長。近三期半年報，應收賬款/資產總額比值分別為22.57%、30.51%、33.12%，持續增長。

項目201806302019063020200630應收賬款（元）1.78億3.2億3.92億資產總額（元）7.89億10.48億11.84億應收賬款/資產總額22.57%30.51%33.12%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 在建工程變動較大。報告期內，在建工程為0.1億元，較期初增長315.66%。

項目20191231期初在建工程（元）319.58萬本期在建工程（元）1328.34萬

• 長期待攤費用較期初變動較大。報告期內，長期待攤費用為292.5萬元，較期初增長43.34%。

項目20191231期初長期待攤費用（元）204.04萬本期長期待攤費用（元）292.48萬

從三費維度看，需要重點關注：

• 管理費用增速超過20%。報告期內，管理費用為0.2億元，同比增長52.83%。

項目201806302019063020200630管理費用（元）1469.84萬1493.81萬2283萬管理費用增速-31.02%1.63%52.83%

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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August 18, 2020 at 08:16PM
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