鷹眼預警：震安科技凈利潤與經營活動凈現金流背離-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月11日，震安科技發佈2020年半年度報告。

報告顯示，公司2020年上半年營業收入為2.78億元，同比增長44.08%；歸母凈利潤為9298.37萬元，同比增長114.73%；扣非歸母凈利潤為7256.81萬元，同比增長80.32%；基本每股收益0.6457元/股。

公司自2019年3月上市以來，已經現金分紅1次，累計已實施現金分紅為1840萬元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對震安科技2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為2.78億元，同比增長44.08%；凈利潤為9298.37萬元，同比增長114.73%；經營活動凈現金流為-888.83萬元，同比增長88.07%。

從業績整體層面看，需要重點關注：

• 凈利潤較為波動。近三期半年報，凈利潤分別為0.5億元、0.4億元、0.9億元，同比變動分別為55.99%、-21.19%、114.74%，凈利潤較為波動。

項目201806302019063020200630凈利潤（元）5494.25萬4330.16萬9298.37萬凈利潤增速55.99%-21.19%114.74%

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動44.08%，銷售費用同比變動8.68%，銷售費用與營業收入變動差異較大。

項目201806302019063020200630營業收入（元）1.97億1.93億2.78億銷售費用（元）2710.54萬3461.9萬3762.23萬營業收入增速63.26%-2.13%44.08%銷售費用增速86.23%27.72%8.68%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 凈利潤與經營活動凈現金流背離。報告期內，凈利潤為0.9億元、經營活動凈現金流為-888.8萬元，凈利潤與經營活動凈現金流背離。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流（元）2096.5萬-7452.33萬-888.83萬凈利潤（元）5494.25萬4330.16萬9298.37萬

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為-0.1低於1，盈利質量較弱。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流（元）2096.5萬-7452.33萬-888.83萬凈利潤（元）5494.25萬4330.16萬9298.37萬經營活動凈現金流/凈利潤0.38-1.72-0.1

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為54.39%，同比下降2.9%；凈利率為33.42%，同比增長49.04%；凈資產收益率（加權）為9.17%，同比增長56.75%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別為57.55%、56.02%、54.39%，變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售毛利率57.55%56.02%54.39%銷售毛利率增速5.51%-2.66%-2.9%

• 銷售毛利率下降，銷售凈利率增長。報告期內，銷售毛利率由去年同期56.02%下降至54.39%，銷售凈利率由去年同期22.42%增長至33.42%。

項目201806302019063020200630銷售毛利率57.55%56.02%54.39%銷售凈利率27.84%22.42%33.42%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為18.91%，同比增長40.02%；流動比率為4.64，速動比率為3.97；總債務為3572.84萬元，其中短期債務為3572.84萬元，短期債務佔總債務比為100%。

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為0.4億元，較期初變動率為439.3%。

項目20191231期初預付賬款（元）746.58萬本期預付賬款（元）4026.34萬

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長439.3%，營業成本同比增長49.4%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目201806302019063020200630預付賬款較期初增速-46.5%439.3%營業成本增速52.48%1.4%49.4%

• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款為415.4萬元，較期初變動率為47.7%。

項目20191231期初其他應收款（元）281.22萬本期其他應收款（元）415.37萬

• 其他應付款變動較大。報告期內，其他應付款為0.5億元，較期初變動率為32.76%。

項目20191231期初其他應付款（元）3646.67萬本期其他應付款（元）4841.43萬

從資金協調性看，需要重點關注：

• 資本性支出持續高於經營活動凈現金流入。近三期半年報，購建固定資產、無形資產和其他長期資產支付的現金分別為0.6億元、0.2億元、0.5億元，公司經營活動凈現金流分別0.2億元、-0.7億元、-888.8萬元。

項目201806302019063020200630資本性支出（元）6074.68萬1619.4萬4527.15萬經營活動凈現金流（元）2096.5萬-7452.33萬-888.83萬

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為0.77，同比增長1.39%；存貨周轉率為0.89，同比增長7.1%；總資產周轉率為0.23，同比增長9.29%。

從長期性資產看，需要重點關注：

• 在建工程變動較大。報告期內，在建工程為0.4億元，較期初增長44.88%。

項目20191231期初在建工程（元）2586.13萬本期在建工程（元）3746.89萬

• 無形資產變動較大。報告期內，無形資產為0.4億元，較期初增長63.22%。

項目20191231期初無形資產（元）2199.12萬本期無形資產（元）3589.49萬

從三費維度看，需要重點關注：

• 管理費用增速超過20%。報告期內，管理費用為0.2億元，同比增長31.4%。

項目201806302019063020200630管理費用（元）1270.08萬1281.63萬1684.1萬管理費用增速9.39%0.91%31.4%

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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聲明：文章內容僅供參考，不構成任何投資建議。如有疑問，請聯繫biz@staff.sina.com.cn。

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August 11, 2020 at 06:15AM
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