鷹眼預警：齊心集團經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1-財經新聞 - 臺灣新浪網

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新浪財經上市公司研究院|財報鷹眼預警

新浪財經訊 8月3日，齊心集團發佈2020年半年度報告。

報告顯示，公司2020年上半年營業收入為37.57億元，同比增長41.06%；歸母凈利潤為1.84億元，同比增長31.2%；扣非歸母凈利潤為1.76億元，同比增長42.68%；基本每股收益0.25元/股。

公司自2009年9月上市以來，已經現金分紅8次，累計已實施現金分紅為2.98億元。

上市公司財報鷹眼預警系統分別從業績質量、盈利能力、資金壓力與安全及運營效率等四大維度，對齊心集團2020年半年報進行智能量化分析。

一、業績質量層面

報告期內，公司營收為37.57億元，同比增長41.06%；凈利潤為1.86億元，同比增長31.64%；經營活動凈現金流為4875.11萬元，同比下降29.13%。

從收入成本及期間費用配比看，需要重點關注：

• 銷售費用變動與營業收入變動差異較大。報告期內，營業收入同比變動41.06%，銷售費用同比變動7.78%，銷售費用與營業收入變動差異較大。

項目201806302019063020200630營業收入（元）16.86億26.63億37.57億銷售費用（元）1.28億1.54億1.65億營業收入增速25.78%57.94%41.06%銷售費用增速24.53%20.31%7.78%

結合現金流質量看，需要重點關注：

• 營業收入與經營活動凈現金流變動背離。報告期內，營業收入同比增長41.06%，經營活動凈現金流同比下降29.13%，營業收入與經營活動凈現金流變動背離。

項目201806302019063020200630營業收入（元）16.86億26.63億37.57億經營活動凈現金流（元）-2.66億6878.85萬4875.11萬營業收入增速25.78%57.94%41.06%經營活動凈現金流增速-69.3%125.86%-29.13%

• 經營活動凈現金流/凈利潤比值低於1。報告期內，經營活動凈現金流/凈利潤比值為0.26低於1，盈利質量較弱。

項目201806302019063020200630經營活動凈現金流（元）-2.66億6878.85萬4875.11萬凈利潤（元）1.13億1.41億1.86億經營活動凈現金流/凈利潤-2.360.490.26

二、盈利能力層面

報告期內，公司毛利率為13.29%，同比下降20.26%；凈利率為4.96%，同比下降6.68%；凈資產收益率（加權）為5.35%，同比下降1.65%。

結合公司經營端看收益，需要重點關注：

• 銷售毛利率持續下降。近三期半年報，銷售毛利率分別為20.32%、16.66%、13.29%，變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售毛利率20.32%16.66%13.29%銷售毛利率增速1.58%-18.03%-20.26%

• 銷售凈利率持續下降。近三期半年報，銷售凈利率分別為6.69%，5.31%，4.96%，變動趨勢持續下降。

項目201806302019063020200630銷售凈利率6.69%5.31%4.96%銷售凈利率增速10.41%-20.63%-6.68%

結合公司資產端看收益，需要重點關注：

• 凈資產收益率下降。報告期內，加權平均凈資產收益率為5.35%，同比下降1.65%。

項目201806302019063020200630凈資產收益率4.47%5.44%5.35%凈資產收益率增速-29.05%21.7%-1.65%

三、資金壓力與安全層面

報告期內，公司資產負債率為53.1%，同比下降16.78%；流動比率為1.41，速動比率為1.33；總債務為25億元，其中短期債務為25億元，短期債務佔總債務比為100%。

從資金管控角度看，需要重點關注：

• 預付賬款變動較大。報告期內，預付賬款為2.7億元，較期初變動率為58.37%。

項目20191231期初預付賬款（元）1.71億本期預付賬款（元）2.71億

• 預付賬款增速高於營業成本增速。報告期內，預付賬款較期初增長58.37%，營業成本同比增長46.78%，預付賬款增速高於營業成本增速。

項目201806302019063020200630預付賬款較期初增速96.19%16.51%58.37%營業成本增速25.28%65.2%46.78%

• 其他應收款變動較大。報告期內，其他應收款為0.8億元，較期初變動率為56.34%。

項目20191231期初其他應收款（元）5004.96萬本期其他應收款（元）7824.94萬

• 應付票據變動較大。報告期內，應付票據為12.1億元，較期初變動率為73.93%。

項目20191231期初應付票據（元）6.98億本期應付票據（元）12.14億

四、運營效率層面

報告期內，公司應收帳款周轉率為1.94，同比下降22.76%；存貨周轉率為11.31，同比增長59.33%；總資產周轉率為0.49，同比增長27.15%。

從經營性資產看，需要重點關注：

• 應收賬款周轉率持續下降。近三期半年報，應收賬款周轉率分別為2.93，2.51，1.94，應收賬款周轉能力趨弱。

項目201806302019063020200630應收賬款周轉率（次）2.932.511.94應收賬款周轉率增速-19.43%-14.35%-22.76%

• 應收賬款/資產總額佔比持續增長。近三期半年報，應收賬款/資產總額比值分別為14.95%、16.85%、26.18%，持續增長。

項目201806302019063020200630應收賬款（元）7.27億11.41億19.48億資產總額（元）48.6億67.76億74.41億應收賬款/資產總額14.95%16.85%26.18%

從長期性資產看，需要重點關注：

• 在建工程變動較大。報告期內，在建工程為0.3億元，較期初增長182.32%。

項目20191231期初在建工程（元）963.65萬本期在建工程（元）2720.58萬

• 在建工程持續持續上漲，固定資產原值不變。近三期半年報，在建工程較期初分別為65.82%、103.86%、182.32%，持續增長，但是固定資產原值變動不大。

項目201806302019063020200630在建工程較期初增速65.82%103.86%182.32%固定資產（元）4.28億4.36億4.96億

• 其他非流動資產變動較大。報告期內，其他非流動資產為0.6億元，較期初增長357.84%。

項目20191231期初其他非流動資產（元）1329.1萬本期其他非流動資產（元）6085.07萬

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新浪財經上市公司財報鷹眼預警簡介：上市公司財報鷹眼預警是上市公司財報智能化專業分析系統。鷹眼預警通過聚集會計師事務所及上市公司等一大批權威的財務專家，分別從公司業績成長、收益質量、資金壓力與安全及運營效率等多個維度跟蹤解讀上市公司最新財報，並以圖文形式提示可能存在的財務風險點。為金融機構、上市公司、監管部門等提供了專業、高效、便捷的上市公司財務風險識別及預警的技術解決方案。

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August 03, 2020 at 08:15PM
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