李揚：今後若干年裡債務不斷增加將是一個新常態-科技新聞 - 臺灣新浪網

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原標題：李揚：今後若干年裡債務不斷增加將是一個新常態

5月22日，中國社會科學院學部委員、國家金融與發展實驗室理事長李揚在一場線上活動上指出，政府赤字增加、債務多發行會是今後很長時間里的新常態。

政府工作報告表示，積極的財政政策要更加積極有為。今年赤字率擬按3.6%以上安排，財政赤字規模比去年增加1萬億元，同時發行1萬億元抗疫特別國債。

債務不斷增加將是新常態

李揚分析稱，在經濟下行時期，財政收入是它的減函數，也就意味著經濟下行時財政收入減少得更多。但恰恰在經濟下行的時候，又需要政府多花錢，於是多花錢的問題和收入減少的問題放在一起，就是財政的缺口問題。在這個背景下，李揚指出，政府赤字增加、債務多發行會是今後很長時間里的新常態。這將不只是今年的狀態，而是未來好多年都會面臨的新常態。中國有可能一下子就走到日本、美國等大規模財政和金融政策的軌道上，大家需要對此有一定的心理準備。

最近有關「財政赤字貨幣化」的話題被熱議，李揚直言，這已經是一個事實，先認事實，然後再慢慢討論。

3%的財政赤字率底線是過去加入歐盟的一個入盟的條件。李揚表示，現在把它當成國際慣例，其實是有一點誤解的。理解政府的財政赤字，要注意到前幾年關於經濟體制改革、關於財政政策改革有一句話非常重要，即支出產品轉向政策。宏觀政策的取向為它的一個基本出發點。那麼在經濟下行時期，就需要宏觀政策的刺激。

李揚總結強調稱，今後若干年裡債務不斷增加將是一個新常態，我們要學會在赤字和債務不斷增加的大環境中去生活。債務本身不是魔鬼，但若被心裏有鬼的人拿去用，就會變成魔鬼了。當前應該面對的問題是，債務管理的有效性，債務收入用在哪裡等問題。未來中國整個經濟的總體上都需要增加赤字，接下來一個非常嚴峻的挑戰就是如何管理好它，讓它真正為宏觀經濟的恢復以及未來的成長提供正能量。

物價上漲不可避免，需管理好物價

擴張債務是否會引發通脹？

李揚認為，物價和去年相比上漲了，因為經濟下行在減少需求的同時減少了供應。通貨膨脹說的簡單些，就是過多的貨幣追求過少的產品，而現在過少的產品已經是事實。但如果通過赤字方式往社會多投了流動性，增加了需求，需求和供應的關係就會逆轉，物價上漲恐怕不可避免。

李揚進一步指出，這次疫情對中國提出了全面的挑戰，也對物價的管理提出了新的挑戰。在這種複雜的情況下，必須要確保物價不要上漲太多。李揚拿美國舉例稱，到美國的超市裡，會發現它的雞蛋、蔬菜、肉幾乎是永遠不漲價的。對於這樣一個完全市場化的國家，卻對一些攸關最底層大眾生活的相關物價進行管制。

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May 23, 2020 at 07:53AM
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