2024年景氣有回春跡象，市場也普遍看好手機將築底翻揚，不過，天風證券分析師郭明錤示警，主要Android手機品牌從2023年第3季開始的庫存回補，預計將在今年1月結束，Android手機需求改善恐怕低於市場預期。郭明錤也提醒，近期交易風險，可能來自市場期待庫存回補後能見到需求結構改善。
郭明錤說，從出貨預估和訂單能見度的變化來看，Android手機需求改善可能低於市場預期，目前非中國大陸市場的中低階手機出貨預估已開始下修，普遍看到雙位數以上的砍單，新興市場當地品牌甚至有高達40~50%以上的砍單。
郭明錤認為，大陸市場在庫存回補後的需求是否有改善，需視農曆過年前3周的銷售結果而定。但需注意的是，從去年雙11旺季結束後，整體出貨已開始出現年衰退，雖然近期又略有改善，但主要是為了農曆過年旺季備貨，不見得是因為市場需求轉佳。
郭明錤表示，除了出貨預估變化，訂單能見度也是判斷需求是否改善的關鍵因素。無論是大陸或非大陸市場，訂單能見度都從2023年下半年的4到6個月，縮短到2024年上半年的約2個月，可看出品牌廠商保守看待後續市場需求。
郭明錤分析，近期交易風險可能來自市場期待庫存回補後能見到需求結構改善，認為即便Android手機需求沒有結構性改善，下修空間也有限。但風險在於市場期待庫存回補後能見到需求改善。
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January 11, 2024 at 05:44PM
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指安卓手機庫存回補將結束郭明錤：留意交易風險 - Yahoo奇摩新聞
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