PIMCO：疫情將留傷痕，全球化倒退債務飆儲蓄增- 新聞 - MoneyDJ理財網

MoneyDJ新聞 2020-04-08 11:02:09 記者 陳苓 報導

武漢肺炎重創全球經濟，PIMCO表示，疫情危機將留下三道長期傷痕，分別是全球化倒退、公私營部門債務大增、家庭改變儲蓄習慣。

PIMCO全球經濟顧問Joachim Fels 7日在PIMCO官網發文稱(見此)，以往經濟衰退通常是經濟和金融不平衡的交互影響引發，觸發因素包括升息、油價大漲等。此次危機導火線是外在衝擊，首次由政府命令造成衰退，經濟部份停擺是必須的暫時之舉，以避免更大的人道危機。他預測全球經濟將U型反轉，一旦疫情受控、放寬居家避疫令後，未來6~12個月將逐步進入復原階段。

Fels估計疫情將造成三道長期傷痕。第一是全球化可能倒退：企業或許會減少全球供應鏈的複雜性和風險。政府也會以健康為由，限制貿易、旅遊、移民。高度仰賴貿易和旅遊的企業、產業、國家，營運模式恐怕會持續遭受衝擊。

第二是公私營部門債務大增：央行為企業提供支撐，並保持低利以替更深重的財政赤字融資。央行獨立性將受挑戰，如果政府在危機後持續祭出財政政策，規模超過貨幣政策，通膨或許會高於當前市場預期。但是央行持續打壓名目利率，儘管通膨上揚，實質利率仍可能下跌。

第三是家庭儲蓄習慣改變：失業激增、個人債務增加，可能會讓家庭更為審慎，提高低風險資產的需求，如債券和現金。私營部門的儲蓄率或許會進一步提高，投資人需要擁抱新常態，實質利率可能長期處於極低水位。

CNBC 3日報導，Collaborative Fund合夥人Morgan Housel預期，疫情可能會創造出「超級儲蓄世代」(a generation of supersavers)，不願意承擔過多金融風險。他說，人們突然發現世界比原本所想更為脆弱，未來風險胃納將低於以往。

＊編者按：本文僅供參考之用，並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之申述或訂立任何建議及推薦，讀者務請運用個人獨立思考能力，自行作出投資決定，如因相關建議招致損失，概與《精實財經媒體》、編者及作者無涉。

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